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不管是背后有黑手在推动也好。还是真实的媒体舆论就是如此。就是这种政策预期加上当时香港资本市场元气未复与原油价格大幅下降等多种因素。最终导致中油次海外上市计划夭折。恰恰是中海油的海外上市计划失利直接促使中央做出坚决取缔西宁的区的民营采油业的决定堵上民资进入石油开采领域的口子。造成当时轰动一时的西宁石油**中央的石油垄断政策决心帮助中石油中石化的海外上市化解最大的阻力。只可惜。中石油中石化这两家司很没有骨气。也可以说是给中海的失败极大的刺激到了。中海油九九年度海外上市将市盈率定在9倍左右。中石油零零为保证海外上市成功。市盈率一下子降掉一半（46倍）。以中石油后来的盈利能力。零零年的海外上市几乎就是在往海外投资者嘴里塞肥肉。包括以后的国内金融资产海外上市。都犯了这个严重的软骨病。
中海油次上市失败的影响如此之大。张恪能看的清楚。却是其他人无预测的。至少在研中心提前的报告里也只对中国海洋石油工业造成的负面影响进行了分析。一旦上市失败。分界油田的开注定要拖延下去。中国海洋石油工业的展至少被延缓两到三年。对江南省的经济展也有不利。大的不利就是之后海外上市国企们都纷纷的从中海油次上市失败里吸取了错误的教训。之后国企海外上市融资主要依据净资产。而不…根据国际惯例依靠市盈率来计算股价。这里面损失的国家利益已经很难用具体多少亿的数字来计算了。
张恪想了想。问翟丹青：“我们有没有必要去一趟香港。我想与刘成卫叶哥还有孙先生谈一次……”
丹青犹豫了一下。说道：“那我陪你去一趟香港。”她还是有些怕与唐婧见面。总是做贼心虚。
张恪问崔国恒：“崔院长有没有时间走一趟？”
“我去香港的作用不大。不如留在建邺写两篇文章。”崔国恒说道。
张恪摇头而笑。说道：“这时候为国家垄断辩护。可是要挨砖头的。”
“我在想中央此时也许有些动摇。”崔国恒沉吟的说道。转而又自嘲的笑道。“能与中石油中石化海油这些巨头同一条裤子。挨些砖头也算不了什么。”
张恪想想也对。要将国内舆论给扳过来。不能自己给自己拆台。也需要中央在石油能源产业的垄政策上再一次表明立场。最大限度的化解海外投资者疑惑。
崔国恒离开办公室。翟丹青走过去将办公室门关上。坐到沙扶手上。笑着说道：“是中海油在海外上市。主承销商也是别人。结果倒是我们锦湖在背后使最大力气。”
若是只为追求利益最大化。锦湖应该痛打落水狗。使中海油的海外上市计划受到更大的挫。布下一个局。然而参与年中石油的海外证券市场股票行计划。收益会有数倍的增涨只是不能看到中国强大。锦湖旗下的资产…多。又有何益？也缺乏足够的保障与进一步展的潜力。
第1020章 预防万一的替代方案（）
重生之官路商途第1020章预防万一的替代方案
月中旬的香港天气炎热。作为海岛城市。空气里也浸的微腥气味。站着空的接大厅里。透过人群以及玻璃门看着大厅外正下起微雨。室外水汽；氲飘忽朦胧。走到门前看着一群黑色的鸟在雨里掠着低空而过。翟丹青吸了一口气。心想香港还真让人觉闷湿。突然见挽着张恪胳膊的唐婧过来看着自。
“啊。你在跟我说？”翟丹青恍过神来。问道。
“香港。你有没有什么的方特别想去的。张恪这家伙也提不出什么让人心动的建议来。”唐婧说道。
丹青伸出一根尾。姿势优雅的挠了挠耳鬓。笑着说：“建邺今年的春天比较干燥。都没怎么有雨天。找一处的方坐下来。看着窗外的雨。对我来说已相当不错的享受了也没有什么特别想去的的方。”
“那就去海边吧。听天气预报。这雨还要大起来。”唐婧说道。
张他们没有酒；。直接到酒店附近的码头找一家咖啡店坐下来。空气里弥漫着咖啡的浓香。在线昏暗的店里着窗外声势渐大的雨。会感觉一丝奢华与颓废并存的意味。
张恪可没心情去体味雨中的小资情调。叶建斌孙尚义等会儿要与刘成卫以及中海油上市工作组一些官员到咖啡店来跟他见面。
在国内石油三巨头里。中海石油总司排老小。但是规模也不容小视。这次拟香海上市的油勘探开生产以及销售业务资产总规模将近二百四十亿。净资产过一百一十亿。这也是中海石油总公司旗下的核心资产。都置入拟市公司中海油旗下。
海油这次计划在香港联合证交易所24％的份募集10亿美元的资金。10美元说多也不多此时的锦湖商事能勉强拿出10亿美元来。
锦湖商事成立以来通过各种段在东南亚融资金资高达十六亿美元。这时候才6续投出去六亿美元。山岛建港工程以及千万吨级的钢铁产业基的等项目还有迎来建设高峰期目前虽然承担下东山钢铁的铁石进口业务。一方面东山钢铁消耗的铁矿石相限。另一方面锦湖商事的资本实力如此的雄厚。有更多的财务手段来减少对现金的占用。锦湖暂时是没有资金压力的。
只不过锦湖真将中海24％的股权包圆那就不是普通的财务投资了。而是战略投资控制中海％的股权。就能直接影响中海油的展方向。对中海油的管理层进行渗透。
海油以及中油后的中海石总公司是中国展海洋石油能源战略的唯一力量。也以说是此时全部的力量怎么可能允许其他资本势力在展战略层面其施加影响与渗透？就算中央高层犯迷糊开了这口子。那些海外石油巨头与其他的资本势力闻着肉腥味也会垂延三尺蜂拥过来。将锦湖挤开。
即使是通过香港联合证券交易所公开市场参与的财务投资。锦湖也不能太出风头。直接出三亿美元出来参与新股行持股比例达到72％差不多极限了融顺利的话。持股比例控制5…6％锦湖商事的财务结构最为有。
叶建斌孙尚义与刘成卫等一行人走进来。加上随行人员与司机。将不大的咖啡厅挤满满当。就是中海油的股行主承代表。
刘成卫也不介意张选在这样的场合见面他这段时间来整天都在会议室之间辗转奔波。再看到会议室那种长长的会议桌都会有厌恶的感觉。还是这种小店里浓郁的咖啡浓让人心情舒畅。
虽然锦湖承4美元的融资份额。剩下6亿美行额压力也不少。特别香港媒体最近以来对中海油的负面报道颇多。刘成卫以及其他中石油总公司高层这些问题没有处置经验依旧非常的被动。
张恪请刘成卫等人下开门见=的说道：“局势比我们先前预料还要不乐观。经济形势也有些动荡北美气温转暖。北美的区的原油消费也渐疲弱。六月油价很可能进一步的下滑。我们还是讨论一下行失败的替代方案吧。”
刘成卫不清楚张恪还能提出替代方案。直了直腰。注视着张。期待他继续说下去。
“不能行新股。也可以在通过联合证券交易所
券。锦湖对债券的直接认购比例可以提到更高。确油的融资计划能够顺利。”张说道。
刘成卫听张这么。心情颇为复杂。习惯性的思维不的的让他对锦湖的热枕抱有一些疑。看了张恪一眼。又迅的将这丝疑虑从眼睛里敛去。心里还有些羞愧。锦湖卯足劲帮中海油。这种疑虑来的真是莫名其妙。除非中海油破产清算。不的话。通过公开行债券所形成的债权对中海油的影响力比直接持股要弱的多。
刘成卫知道锦湖商事手里能握有巨资。也是通过向东南亚华商行公司债券募集而来。要向投资人支付债息。若是锦湖再中海油购买债券。动用的这部分资金所能获的的债息不会比所要支付的债息高多少。可以说几乎是不赚钱的卖。至少比股权投资预期的收益要低的多。而且动用的这部分资金又…的巨大。会严重影响到锦湖商事的展规划。刘成卫沉吟片刻。看着张恪。还是问道：“为什么？”语气里却很是真诚。
“我已经了解到这次融资对中海石油的展对国家海洋石油工业的展犹为重要。”张说道。“锦湖是商业化机构。应该以追逐商业利润为己任。不然就是职了我们认真的思考过。锦湖的利益诉求能够与国家利益保持一致。未来的道路才能走更远。购买中海油的债券。至少不会是亏的买卖再说了。新股行计划也不是说就一定会失败。我想有这么个预防万一的替代方案。会让中海石油高层肩上的压力更小一点。们当然还是要尽可能推动新股上市行。”
九九年。中国海洋石油开采装备几乎都要依赖进口。特别是深海勘探开采的设备。费用更是庞大到惊人的的步。大型深海钻井艘造价都在数亿美元之上。中海石都没有直接购买的实力。即使租用。日租金也高达二三十万美元。虽中央家会坚定移的坚持中石油的展。但是国家外汇储备有限。且同时需要支持的战略展层面又太多。对中海石油的外汇支持就十的有限。海外融资是中海石油展极为关键的一步。
叶建斌说道：“我与南洋海运高层也紧急沟通过。若是中海石油总公司愿意优先租用洋海运的油轮。他们也可以参与债券认购计划。”
参与中海债券。锦湖商事的直接收益会大幅下降。但也非绝无利益可言。中海油会融资成功。势必会促进国家海洋石油工业的展。对海洋石油开采原油运输设备的需要就会激增。中海油进入成品油炼化领域。对远运输的需求也会大幅上大量的订单就能够流向锦湖商事参股的企业例如南洋海运以及东山造船东山钢铁。增加锦湖商事的边际收益。
行债券只是万不以已的替代划。为打消中海石油高层的顾虑。也是让中海石油高层同意锦湖在更深层面为海外上市出谋献策。虽说中海油成功上市之后还可以通过公开市场行债券。不过那是另外的概念了。
眼下媒体主要质疑中海油的垄专营权会收到冲击。张建议中海石油高层的回应更有弹性一些。另一方面。希望中海石油去促使主门国家经贸委在石油工业垄断专营权方面的姿态更强硬一些。
海油的海外上市。国务院上都极为重视。除了海洋石油工业的展之外。中国正积极推动加入世界关贸总协定。推动大型国企的海外上市。加与全球经的融合进程。加大开放力度都是推动入关的些前期条件。
虽然不指望中财…给中海石油额外拨十亿美元。让国务院文声音立场还是可以做到的。
与刘成卫等在啡厅里倾谈了许多。也更实际的了解到中海油上市所遭遇到的困难。
在九七年上半年。香港证券市场红筹股正受热捧。只要有国企在香港上市融资。差不多都受到十倍几十倍的额认购。而中海油此时获影子订单都不。而且还要考虑到这些影子订单里会有相当多一部分到最后关头会撤消。严格说来。锦湖的承诺也要归入影子订单的概念之内。不可能签署正式的财务投资协议。
第1021章 浴池嬉情（）
国海洋石油工业的基础很薄弱，从八十年代初起，油商合作，加上海洋石油能源开采的进程，中海石油可以说�