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“你说的不错,但又不完全对。”钟石点了点头,接着他的话继续说道:“你有没有想过,日本人出售了这笔债券后的资金去向呢?”
“兑换成日元啊……不对!”路易斯脱口而出道,可随即就发觉不对劲,现在日元兑换美元的汇率正处于一个历史高点,要是在这个时候将这笔资金兑换成日元,傻子都不愿意。“既然连债券都不愿意冒险,那么只能存在银行里吃利息了!”
“不错!”钟石冲着路易斯竖起了大拇指,“最近美国有明显通货膨胀的趋势,因此美联储才宣布加息。虽然短期利率不能和长期利率相比,但是安全无风险啊,这才是外汇管理的第一要义。但是你想过没有,这笔钱通过乘数效应放大后,又增加了市场上的流动性,还不是照样给美国的经济增加通胀的预期?”
所谓的乘数效应,是指货币在流通体系中通过不断存放之后放大的效应。举个例子,在存款准备金率10%的前提下,向某银行存入100元,银行在缴纳10元的保证金后将90元放贷出去,然后这90元又流通到银行里,在付出9元保证金后再次流通出去……如此反复,最终在市场上形成了1000元的流动性。
路易斯悚然而惊,这才意识到日本出售国债的危害性,他不由地担心道:“如果是这样,那么未来债券市场上收益率上升,债券价格下跌,这些人出售债券而导致市场上的钱越来越多,岂不是美联储的加息就白加了?”
“不!”钟石斩钉截铁地说道:“要都是这样,那么对经济的宏观调控就别提了,你要知道美联储可有几百种手段解决这种问题。加息可是最温柔的一种手段,别的不说,就说提高准备保证金率一个点,就能从市场上回笼几千亿美元的资金,足以抵消这种乘数效应带来的损失。”
顿了顿之后,钟石接着说道:“当然了,存款准备金率影响太大,在一般情况下美联储是不会轻易动用的,最终的情况还是通过不断地加息来解决这个问题。他们只要在债券市场上进行逆回购,就能回笼几十亿、上百亿的资金,足以抵消由于日本抛售国债带来的影响。”
“哪要是日本继续减持美国国债呢!”路易斯追问道。
“你可别忘了,日本为什么会持有那么多的美国国债?要是一天美日双方的贸易逆差没有改变,日本就不得不持有这么多的美国国债,否则日元就要大幅升值。其实最终的目标就是让美国的汽车配件进入日本汽车行业,同时开放其他市场等。”钟石连声冷笑,将双方博弈的过程和最终目的**裸地暴露出来。
“那咱们……”
“当然是加大做空了,我们这是有恃无恐,日本人顶在前头呢!”钟石摸了摸下巴,不无得意地说道。(未完待续。。)
。。。
第七十八章 94伦敦铜()
进入三月后第二天,美国二月份的经济数据出来了,这一次对于美国来说,通货膨胀已经不是预期,而是变成实实在在的可能。
这个时候钟石在欧洲债券市场上的收益已经达到了5亿美元之多,在过去的一周里,德国政府的十年期债券的收益总共上升了37个基点,意大利的上升了58个基点,而西班牙的也上升了62个基点,这比一个星期前的涨幅足足高出了一倍还多,而在钟石持续的增仓情况下,盈利也创纪录地增长,短短的一个星期内竟然上涨了一倍。
“这些仓位逐步地抛掉吧!”钟石看着都瘦了一圈的交易员们说道,这段时间也辛苦他们了,尽管他们是天域基金的雇员,但是这一次所操作的都是钟石自有的资金,因此在交易结束后钟石还是要按照惯例分上一部分的分红。
“好的,您放心吧,为了咱们的分红,我也会小心地清仓出场的。”交易员们拍着胸口答应道,事关他们自己的分红,这些人也自然会十分小心谨慎。
美国资金从欧洲市场上撤离地已经差不多了,现在是恢复到价值投资的时候,不过钟石拿捏不准的是,未来一段时间美国通胀的预期依然存在,甚至还有可能继续加息,这对欧洲市场是个什么影响他不知道。
而美国长期债券市场,由于日本持续地减持美国国债,再加上通货膨胀已经成了实实在在的威胁。因此持有债券的机构和财团惨了,美国的信孚银行甚至一度走到了破产的边缘,最后还是在纽约联邦储备银行的干涉下才幸免于难。
10年期国债的收益率上升了15个基点,这意味着钟石五万手的期货债券合约赚了超过2亿美元的利润,这让在美国的交易员们都很兴奋。
“从现在开始,维持美国长期债券十年期的仓位规模,将多余的仓位持续地清掉,然后将资金调回香港,开始买入香港方面的债券。”钟石伸了个懒腰,有些意兴阑珊地说道。
“什么?这就要撤离?”路易斯就是一愣。有点不敢相信自己的耳朵。在这种情况下正是趁胜追击的时候,怎么钟石就想到了撤离。
“按照我说的做,这不是还留了一万手的债指空单吗?”钟石也懒得跟他解释,有些蛮不讲理地下达了命令。
见抗辩无果。路易斯只好悻悻地执行钟石的命令。在市场上平掉多单。这使得十年期国债的收益率略微有些下降,不过终于天域基金还是带了2亿美元的收益成功地离场。
短短一个月内,天域全球宏观和大宗商品基金的净值达到了1。27。这个收益震惊了留在香港的所有人,他们这才意识到执掌这两个基金的经理是个对市场有着敏锐嗅觉,能够巨幅盈利的人,这些原本心高气傲的交易员们最终都收起心中那点小心思,纷纷投入自己的资金到这两个基金当中。
最终路易斯带着七亿美元离开了美国,这些钱将投入到东南亚地区的债券市场上,剩下的五亿美元则被钟石自己留下,这笔钱他将投入到伦敦铜市场。
……
“你来了?”钟石对门外的钟意点了点头,随后下意识地往他身后望去,却发现一个让他感到意外的身影,正是汇丰的那位周昱芳小姐。
钟意看到钟石瞧向自己,就有些不好意思地挠了挠头,支支吾吾地说道:“那个……那个……”
见钟意半天也没说出话来,周昱芳不禁有些生气地扭了他胳膊一下,随即大大方方地说道:“我听说钟意在美国找了份工作,就乘着工作的假期过来看看。”
钟石点了点头,就让两人进了自己的公寓。钟意现在也是快到三十岁,这几年付红妆经常拐弯抹角地问起钟意的感情生活,如今能安定下来,也算是了了老人家的一桩心事。
钟意已经通过了博士答辩,在三月份进入了位于华盛顿的世界银行工作,负责的是亚洲经济分析这一块,只是他在精英云集的世行里只是初级经济学家,一来是资历太浅,第二世行这几年在积极地扩充亚洲方面的事务,因此在美国的大学中招收了不少亚裔人士。
“这个你看看。”进了房间后的钟意脸上恢复了几分自然,在寒暄几句后将一张薄薄的纸张递给钟石。
钟石接过纸张,扫了一眼,发现纸张上的内容全部和东南亚地区有关,什么泰国、印尼等国家的字眼频繁地出现,他心中就是一惊,随即认真地看了起来。
这是一份关于欧美资金流向的报告,报告中宣称由于欧洲和美国债券市场上存在太多的不确定性,因此这些资金开始向东亚地区流入。最后报告的结论是,这将进一步刺激东南亚地区经济的增长。
“你觉得怎么样?”见钟石放下报告后就沉吟不久,钟意不禁有些着急了,他这次来就是想要从钟石这里得到一些看法。
“这份报告说得都是事实,我没什么好说的。”钟石淡淡地说道。此时在他心中,却是一片惊涛骇浪,原来东南亚金融危机的根源是在这里,这些资本果然是别有用心,居然潜伏了三年之久最后才动手。
见钟石没什么意见,钟意就叹了一口气,随后和钟石又聊了几句,这才和周昱芳一起告别离开。他这次难得请了几天的假期,自然是好好地想和她一起过二人世界。
不过钟意刚走到楼下,手中的移动电话就响了,他略带歉意地对周昱芳一笑,随即快走两步,到了一个偏远的地方接起电话:“你好,请问你是哪位?”
“是我!”钟石低沉的声音响起,“关于那位周小姐,你是怎么打算的?”
“当然是结婚了!”钟意有些不悦地说道。外国人向来对自己的**保密得很好,钟意久在香港和美国,自然也深受熏陶,因此即便是堂弟问起,他也很不高兴。
“如果要登记结婚的话,最好在美国登记。”电话那头的钟石显然听出了他的不满,在沉默了一会后突然冒出这么一句话来。
“呃……你接着说!”钟意奇怪地反问道。在他看来,在香港登记和在美国登记不是一回事吗?怎么钟石会由此一说呢,不过他也知道自己这个堂弟绝不是无的放矢,因此等着他的下文。
“你难道不知道美国的法律没有夫妻双方平分财产这一条款吗?”钟石反问道。
“……”钟意勃然大怒,随后恶狠狠地扔下一句“去死吧,竟然敢咒我以后离婚!”后就挂了电话。
电话这边的钟石听到话筒中传来的嘟嘟声,忍不住哀叹了一声:“恋爱中的人都是傻瓜啊!”不过他心中并不太担心,毕竟钟意这几年跟随在他身边也历练了很久,相信在结婚之前会处理好自己的这点事情。
……
进军伦敦铜市场的决定钟石早就决定好了,虽然现在美国的债券市场依然是一团糟,甚至连最**的时候还没有到达,但钟石已经嗅到这个市场的风险,先是交易所追加做空的保证金,然后是sec宣布对市场投机行为进行严厉的调查,甚至暗示某些席位存在操控市场的行为,在这种情况下,钟石只能溜之大吉了。
毕竟这是两个国家之间的角力,稍微有点不慎就粉身碎骨。因为最近债券市场的变动,纽约交易所甚至在3月2日这一天关闭交易所,来应对如今这个局面。
一万手的债指合约,分派到几个离岸公司的账户上,正好处于投机账户持仓限制的边缘,这就让sec无话可说了。
伦敦是期铜最大的市场,其中交易量最大的又数铜3合约,所谓的铜3合约,是指三个月期的铜合约,这种合约每张都是以3个月为期限,因此每天在市场上都有新开和交割的现象,没有现货市场。
举个例子,某个3月1日在市场上买入一手铜3的合约,如果一直持有的话倒了5月底还没有平掉的话,那么6月1日他就要交割。如果他要是在3月2日开仓买入,那么交割的期限就在6月2日交割。
这是由于铜市场的需求决定的,正是由于和美国方面有些不一样的合约设计,伦敦lme方面才能将金属市场做得那么大,更重要的一点是,lme不是逐日结算制度,这就给了资金量大的机构有操纵市场的可能。
期铜3除了场内市场外,还有电子盘市场和电话时长,其中又以电话市场的交易量最大,钟石这次想做的就是电话市场的期铜,这是个24小时的市场,足以让他能够在美国掌控全局。
期货的标的是a极电解铜,每